ニッケル価格が6カ月ぶり安値に下落

ニコール・バスティン | 投稿日: 2023 年 8 月 31 日 |

ステンレスMMIは今月も下落を続けている。 さらに、市場参加者からの明らかな強気の期待もなく、ニッケル価格は引き続き弱さを示しています。 工業用金属市場全体が下落する中、ニッケル価格もそれに追随しました。 さらに、出来高は依然としてLME閉鎖前のレベルよりも低いため、今後も価格変動は鈍化するだろう。

のステンレス月次金属指数 (MMI)6月から7月にかけて9.55％下落した。

最近のブルームバーグの報道によると、3月の歴史的なニッケル搾取を主導した人物は、推定10億ドルの損失を抱えて危機を脱したという。 ほとんどの人にとって、その数字はほとんど想像できないように思えます。 しかし、ニッケル価格が10万ドルを超えて急騰した際に同氏が直面した100億ドル以上の損失とは程遠い。 その代わりに、鉱山・鉄鋼会社青山控股集団のオーナーであるシャン・グアンダ氏は、約4カ月後に自身のショートポジションのほぼすべてを手仕舞うことに成功した。

ほぼすべての資産を無傷で、彼にとっては対処可能な損失で撤退できたGuangdaの能力は、特に数人の大手プレーヤーによって助けられました。 たとえば、ニッケル価格が急騰したとき、LMEは取引を停止しました。 この動きにより、Guangda氏は空売りポジションに関係する約10の銀行やブローカーと取引を結ぶ時間ができた。 おそらくさらに重要な（そして物議を醸している）のは、LME が複数の取引をキャンセルしたことです。 これにより価格は前日終値の5万ドル弱に戻った。 しかし実際には、Guangda は取引所が再開されてもショートポジションを解消し始めませんでした。 その代わりに、彼が結んだ取引により、価格がより許容可能な基準にまで下がるまで延期することができ、純損失が制限され、ほぼ億万長者であり続けることができました。

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広大は「明らか」であるように見えるが、圧迫の被害は実際の出来事をはるかに超えて広がった。 まず、LME の評判は深刻に、そしておそらくは永久に損なわれているように思われます。 もちろん、やり取りは岩と難しい場所の間に挟まれました。 そうは言っても、それはどちらかの側を選択しました。 そしてそれは常に相手を怒らせるでしょう。

当然のことながら、混乱の中でのやり取りは信じられないほどのプレッシャーを感じました。 LME会長のゲイ・ヒューイ・エバンス氏は、「もしLMEがこうした決定を下していなければ、ニッケル市場への影響は甚大な損害を与え、ニッケルバリューチェーン投資コミュニティ全体に影響を与えていただろう」と述べた。 否定されているものの、中国政府がLMEの親会社である香港取引所および清算有限会社に影響を与えた可能性があるという憶測が根強く残っている。

LME が選んだ勝者が去っても、敗者は依然として激怒しています。 一方で、この取引所は数多くの訴訟や調査の対象となっている。 一方で、この危機は市場参加者の不信感やリスク回避によりLMEからの撤退を引き起こした。 金属全体の建玉は3月以来減少傾向にある。 同社のニッケル契約はまだ機能しているものの、最も大きなダメージを受けており、取引高は以前の約半分となっている。

LME を超えて、より広範なニッケル市場は貿易ヘッジの公正価値を見つけるのに苦戦し続けています。 これは主に、取引量が少ないため流動性が損なわれ、スプレッドが拡大しているためです。 CME契約が存在しないため、インドのMCXと中国のSHFEが唯一の実行可能な代替手段となる。 ただし、どちらも自由に交換できない通貨で価格が設定されています。 SHFE は明らかな受益者であるように見えますが、必ずしも大幅な受益者であるとは限りません。 むしろ、市場は依然として動揺している。 MetalMiner の意見では、ニッケル危機の本当の余波は、数年とは言わないまでも、数か月に及ぶ可能性があります。

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ノースアメリカン・スチールの燃油特別付加運賃は、6月の50％から51％と2か月連続で上昇し、7月に新記録を達成した。 エネルギー価格の記録的な高騰を受けて、この数字は2021年5月以降2倍以上に増加した。 2022 年の最初の 7 か月間における追加料金は現在、2021 年の同時期よりも 71% 以上高くなっています。